Retenção de caixa e desempenho econômico: o papel da riqueza socioemocional na distinção entre empresas familiares e não familiares

Autores

  • Manuela Gonçalves Barros Universidade Federal de Mato Grosso https://orcid.org/0000-0003-0325-8106
  • César Augusto Tibúrcio Silva Universidade de Brasília (UnB)

DOI:

https://doi.org/10.17524/repec.v20.e3721

Palavras-chave:

Retenção de caixa, Retorno sobre ativos (ROA), Empresas familiares, Riqueza Sociemocional, Controle e Influência Familiar

Resumo

Objetivo: Este estudo analisa a relação entre reservas de caixa e desempenho econômico (ROA), comparando  empresas familiares e não familiares sob a ótica da Riqueza  Socioemocional (SEW), com destaque para os efeitos  exclusivos da SEW estendida para as empresas familiares.  Nessa análise também são considerados o efeito  moderador da dimensão “controle e influência familiar”  (FCI) e do alto endividamento.

Método: A análise baseia-se na abordagem de apostas mistas, interpretando as decisões de retenção de caixa  como trade-offs entre ganhos e perdas potenciais, e utiliza  modelos de regressão, com especificação não linear,  considerando o período de 2010 a 2019. A amostra  compreende 183 empresas listadas na B3, segmentadas em empresas familiares e não familiares.

Resultados: Os resultados indicam uma relação linear e positiva entre reservas de caixa e desempenho apenas em  empresas familiares, enquanto nas empresas não familiares e na amostra total observa-se uma relação não linear em  formato de U-invertido. Além disso, um alto nível de FCI  fortalece os efeitos positivos das reservas de caixa no  desempenho das empresas familiares, estando em linha  com a ideia de que promove maior alinhamento entre  objetivos econômico-financeiros e socioemocionais. O alto  endividamento, por sua vez, não mostrou significância na  relação investigada.

Implicações Práticas e Sociais: Os achados sugerem que o envolvimento de membros familiares na alta governança  pode atuar como um mecanismo relevante na gestão  financeira, favorecendo o desempenho da empresa. Isso  estaria relacionado ao fato de que, nas empresas familiares, um alto nível de FCI facilita o alinhamento entre objetivos  financeiros e socioemocionais, potencializando os  benefícios da retenção de caixa. 

Traduções deste artigo

Biografia do Autor

Manuela Gonçalves Barros, Universidade Federal de Mato Grosso

Manuela Gonçalves Barros é doutora em Contabilidade pela Universidade de Brasília (UnB), Mestre em Ciências na área de Controladoria e Contabilidade pela Universidade de São Paulo (USP) e Bacharel em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Goiás (UFG). Desde 2018, é Professora Assistente na Universidade Federal de Mato Grosso (UFMT), no Departamento de Contabilidade da Faculdade de Administração e Ciências Contábeis. Anteriormente, foi professora efetiva, aprovada em concurso público de provas e títulos, do curso de Ciências Contábeis na Fundação Universidade de Rio Verde (UniRV) e professora contratada no Centro Universitário Alves Faria. Atua, principalmente, em docência e pesquisa em Contabilidade Financeira e Finanças Corporativas.

César Augusto Tibúrcio Silva, Universidade de Brasília (UnB)

César Augusto Tibúrcio Silva é graduado em Administração pela Universidade de Brasília (1983) e em Contabilidade pela Unieuro (2006). Concluiu o mestrado em Administração pela Universidade de Brasília (1988) e o doutorado em Controladoria e Contabilidade pela Universidade de São Paulo (1996). Atualmente, é professor na Universidade de Brasília, onde ensina nos cursos de graduação, mestrado e doutorado em Contabilidade (PPGCont). Também colabora como professor do mestrado na Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN). Ao longo de sua carreira, ocupou diferentes funções administrativas, como coordenador de cursos, chefe de departamento e diretor da FACE/UnB, além de ter contribuído como Decano de Planejamento e Orçamento da Universidade de Brasília. Atualmente é coordenador do PPGCont. Dedica-se à produção acadêmica com publicações em livros, artigos e congressos, além de atuar como revisor e membro de conselhos editoriais em periódicos. Em 2021, recebeu o reconhecimento da Anpcont ao ser incluído no "Hall da Fama", uma honra que reflete sua trajetória na área contábil.

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Publicado

27-05-2026

Como Citar

Barros, M. G., & Silva, C. A. T. (2026). Retenção de caixa e desempenho econômico: o papel da riqueza socioemocional na distinção entre empresas familiares e não familiares. Revista De Educação E Pesquisa Em Contabilidade (REPeC), 20. https://doi.org/10.17524/repec.v20.e3721

Edição

v. 20 (2026): Publicação Contínua

Seção

Artigos

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Copyright (c) 2026 Manuela Gonçalves Barros, César Augusto Tibúrcio Silva

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