Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade (REPeC)

Palavra do Editor

Gerlando Augusto Sampaio Franco de Lima — Thu, 28 Mar 2024 00:00:00 -0300

ANÁLISE CRÍTICA DA TRANSPARÊNCIA NOS RELATÓRIOS DE SUSTENTABILIDADE

Juliana Costa Ribeiro Prates, Bruna Camargos Avelino — Thu, 28 Mar 2024 00:00:00 -0300

O conceito de transparência é utilizado amplamente na literatura contábil. Porém, seu uso de forma generalista tem causado confusão e opacidade das informações quando vinculado aos relatórios de sustentabilidade. Dada a complexidade de mensuração de informações de sustentabilidade, o uso desse constructo pode não ser o mais adequado. É possível que os acadêmicos utilizem o conceito de transparência de forma alinhada ao seu uso na contabilidade financeira, independentemente de suas particularidades. Objetivo: analisar criticamente se os acadêmicos têm um entendimento compartilhado do conceito de transparência, no âmbito das divulgações de relatórios de sustentabilidade, e as implicações do uso desse constructo para a contabilidade. Método: revisão da literatura considerando o período de 2018 a 2022. Resultados: O principal resultado revela que as publicações revisadas apresentaram diferentes entendimentos acerca da transparência dos relatórios de sustentabilidade. Dada a complexidade que envolve as informações de sustentabilidade, outros conceitos alternativos poderiam melhor contribuir para o entendimento desses relatórios. Contribuições: As contribuições promovem pontos de reflexão para a comunidade acadêmica, organizações relatoras e reguladores sobre o alcance limitado de transparência nos relatórios de sustentabilidade frente a iminente padronização desses relatórios.

Relação entre Estratégia de Negócios e Estrutura de Capital

Caroline Soschinski, ALICE CAROLINA AMES, Ilse Beuren — Thu, 28 Mar 2024 00:00:00 -0300

Objetivo: este artigo analisa a relação entre a estratégia de negócios e a estrutura de capital. Métodos: uma pesquisa de arquivos (archival research) foi realizada com 488 observações de empresas listadas na Brasil,

Bolsa, Balcão [B]3. Como proxies de interesse, utilizou-se para estratégia de negócios a classificação das empresas em prospectoras e defensoras, e para estrutura de capital a relação entre capital de terceiros e capital próprio. O modelo econométrico foi operacionalizado por meio de regressão linear múltipla, por mínimos quadrados ordinais e controle de efeitos fixos de ano e setor.

Resultados: os resultados revelam que o tipo de estratégia de negócios adotado tem relação com a forma pela qual a empresa financia o seu capital. Empresas prospectoras tendem a depender de capital de terceiros, apresentam maiores riscos e menor rentabilidade dos fluxos de caixa do que empresas defensoras. Em contraste, empresas defensoras, por buscarem um domínio de mercado e atuarem de forma limitada, geram fundos internamente para financiar suas atividades.

Contribuições: estes achados contribuem ao demonstrar que o comportamento agressivo das empresas em torno do financiamento do capital pode estar atrelado à estratégia de expansão, uma sinalização de que estas informações financeiras são influenciadas por decisões gerenciais.

A influência dos estágios do ciclo de vida na relação entre governança corporativa e gerenciamentos de resultados nas companhias abertas da América Latina

Thu, 28 Mar 2024 00:00:00 -0300

Objetivo: Analisar a influência dos estágios do ciclo de vida (ECVs) na relação entre governança corporativa (GC) e gerenciamento de resultados (GR) das companhias abertas da América Latina.

Método: Dados de 278 empresas da América Latina foram coletados na Refinitiv Eikon®, analisados durante os anos de 2011 a 2021, utilizando o modelo de correção para autosseleção de Heckman (1979) e regressão linear múltipla, com correção para erros robustos e efeitos fixos de país, ano e setor, o que resultou em 1.792 observações. Utilizou-se o modelo de Dickinson (2011) para classificar os ECVs e o Modelo de Pae (2005) para o GR. Já os dados de GC foram mensurados a partir do pilar de governança da Refinitiv Eikon®.

Resultados: Verificou-se que a GC contribui para a redução do GR e que nos estágios iniciais (nascimento e crescimento) e maturidade há um menor nível de GR em relação aos estágios finais (turbulência e declínio). Ao se analisar a influência dos ECVs na relação entre GC e GR, constatou-se que há potencialização na eficácia da GC em reduzir o GR nos estágios iniciais em comparação aos estágios finais. Em contraste, no estágio de maturidade há uma redução na capacidade da GC em mitigar o GR, quando comparado aos estágios finais.

Contribuições: Fornece um melhor entendimento de como a eficácia dos mecanismos de GC em reduzir práticas de GR pode ser potencializada ou minimizada ao longo dos ECVs. Assim, as organizações podem se atentar ao ECV em que se encontram ao sofisticar seus mecanismos de controle.

Suavização de resultados e o valor de mercado das empresas durante a Covid-19

Thu, 28 Mar 2024 00:00:00 -0300

Objetivo: Investigar o efeito do período da pandemia de Covid-19 na prática de suavização intencional de resultados sobre o valor de mercado (VM) das empresas listadas na [B]3.

Metodologia: A amostra compreendeu dados das empresas não financeiras do Novo Mercado, no período de 2017 a 2021. Para o cálculo das variáveis de suavização intencional, foram utilizados os modelos propostos por Lang et al. (2012). As estimações foram realizadas com o uso de painel dinâmico, com Estimador de Momentos Generalizados.

Resultados: O período da pandemia de Covid-19 teve um efeito negativo no VM das empresas. No entanto, nesse período, a suavização intencional geral apresentou redução do seu impacto negativo, enquanto a suavização intencional por accruals teve o seu efeito negativo intensificado. Os resultados sugerem que a redução do nível de operações das empresas no período pandêmico afetou mais intensamente o efeito da prática de suavização geral e menos intensamente a suavização intencional de resultados sobre o valor das empresas.

Contribuições: A pesquisa contribuiu com a literatura sobre a suavização de resultados em países emergentes nos períodos de incerteza e serve como alerta para os efeitos de tais práticas sobre os preços dos ativos na bolsa brasileira.

Análise da relação entre os ativos intangíveis e o disclosure de risco de empresas financeiras da B3

Thu, 28 Mar 2024 00:00:00 -0300

Objetivo: analisar a relação entre os ativos intangíveis e o disclosure de risco nas empresas financeiraslistadas na B3.

Método: a amostra reuniu 78 empresas financeiras listadas na B3 e adotou como período de análise os anos de 2015 a 2019. A abordagem foi quantitativa e foram utilizados métodos da estatística descritiva, teste de diferença entre médias, correlação e regressão linear múltipla com dados em painel para análise dos dados.

Resultados: os resultados demonstraram que há diferenças significantes no disclosure de risco financeiro, não financeiro e geral, entre as empresas intangível-intensivas e tangível-intensivas. Adicionalmente, as estimações das regressões indicaram influência positiva dos ativos intangíveis no disclosure de risco das empresas. Os resultados indicam que a intangibilidade contribui para uma melhor transparência de informações sobre os riscos financeiros, não financeiros e geral nas empresas do setor financeiro listadas na B3, o que favorece a adoção de estratégias que visem maximizar o seu valor econômico.

Contribuições: os achados da pesquisa contribuem com a ampliação das discussões sobre os temas ativos

intangíveis e relato de risco. Ademais, gestores podem perceber como a representatividade e a estrutura dos intangíveis podem ser usadas como direcionadores de práticas associadas à divulgação de riscos aos stakeholders externos, bem como entender como gerenciá-los de forma a criar e manter o valor econômico das empresas.

Punição ou Reputação? Uma análise dos Honorários e Mudança da Auditoria após a Reapresentação das Demonstrações Financeiras

Thu, 28 Mar 2024 00:00:00 -0300

Objetivo: Analisar se as empresas que reapresentaram as demonstrações financeiras sofreram alterações nos contratos de auditoria. Verificamos se após a ocorrência do evento, as empresas que reapresentaram as DFs pagaram honorários maiores ou trocaram o auditor/firma de auditoria.

Método: Dados de 323 empresas não financeiras (2.701 observações firma/ano) listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), referentes ao período de 2010 a 2020, foram analisados por meio da estatística descritiva, de teste de diferença entre as médias, e da regressão com dados em painel.

Resultados: Os resultados evidenciaram que empresas que reapresentam suas DFs tendem a pagar honorários maiores e/ou trocar de auditor/firma de auditoria no ano subsequente. Estes sugerem que a reapresentação está associada a uma maior percepção de risco por parte do auditor, porém, as empresas buscam proteger sua reputação trocando de auditor nos casos de reapresentação.

Contribuições: Nossos achados têm potencial de contribuição para investidores, auditores, reguladores, acadêmicos, e membros de conselhos de auditoria e governança, pois apresentam evidências acerca de potenciais implicações empíricas das reapresentações sobre os contratos de auditoria subsequentes, e sugerem que o aumento dos honorários e a mudança da auditoria funcionem como mecanismos de punição ao auditor e/ou proteção do risco de reputação organizacional.

Relação entre a informatividade do ativo contábil e o risco sistemático das empresas brasileiras

Vanessa Rodrigues dos Santos Cardoso, Paulo Augusto Pettenuzzo de Britto — Thu, 28 Mar 2024 00:00:00 -0300

Objetivo: Este estudo objetiva analisar eventual relação entre a informatividade do ativo contábil e o risco

sistemático das empresas brasileiras. A hipótese de pesquisa parte do pressuposto de que a percepção

de risco dos investidores se reduz com fatores que restringem a sua incerteza, dentre eles, uma melhor

qualidade da informação.

Método: Para alcançar o objetivo, foram estimadas regressões com dados em painel, empregando-se

dados de 186 empresas, de 2010 a 2021. A análise contemplou, além da informatividade global do ativo,

a informatividade resultante de escolhas da empresa (parte discricionária) e a informatividade inferida a

partir de empresas relacionadas do mesmo setor (parte não discricionária).

Resultados: A informatividade do ativo mostrou-se relevante e negativamente associada ao risco

sistemático das empresas brasileiras, sendo que a sua parte não discricionária apresentou efeito mais

intenso sobre o risco sistemático do que a parte discricionária.

Contribuições: O trabalho é relevante para usuários, preparadores e reguladores ao contribuir com a

discussão sobre qualidade da informação contábil evidenciando sua relação com o risco sistemático de

empresas por meio de medida focada no ativo, por sugerir métrica que pode auxiliar nas estimativas de

valor da empresa e por fornecer evidências das consequências econômicas das escolhas contábeis.