TY - JOUR AU - Monte-Mor, Danilo Soares AU - Sanfins, Marco Aurélio dos Santos AU - Nossa, Silvania Neris AU - Teixeira, Aridelmo José Campanharo PY - 2014/09/29 Y2 - 2024/03/29 TI - APLICAÇÃO DA TEORIA DE VALORES EXTREMOS E DA ANÁLISE FUNDAMENTALISTA EM ESTRATÉGIAS LONG-SHORT: UMA ANÁLISE DE PAIR TRADINGS DO MERCADO BRASILEIRO JF - Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade (REPeC) JA - REPeC VL - 8 IS - 3 SE - Artigos DO - 10.17524/repec.v8i3.1109 UR - https://www.repec.org.br/repec/article/view/1109 SP - AB - Nas últimas décadas, tem crescido o número de fundos que procuram explorar ineficiências de mercado por meio de estratégias de arbitragem, nas quais se destaca a estratégia long-short. Grande parte das análises utilizadas para a obtenção dos pair tradings, entretanto, não levam em consideração os desvios extremos existentes no processo de interdependência entre os ativos envolvidos e os indicadores de qualidade operacional das firmas. A Teoria dos Valores Extremos e a Análise Fundamentalista foram utilizadas neste trabalho para que fossem modeladas as séries da razão entre preços de pares de ativos obtidos a partir da estrutura de indicadores contábeis propostos por Piotroski (2000). Tais abordagens permitiram que fossem consideradas empresas com sinalizações positivas de lucratividade, estrutura de capital e eficiência operacional, além de distribuições capazes de capturar os comovimentos extremos associados aos pair tradings selecionados. A partir de tal modelagem, foi criada uma nova abordagem quantitativa para a estratégia long-short, a qual denominamos estratégia GEV Long-Short. Os resultados obtidos sugerem que o melhor ajuste dos quantis extremos por intermédio da distribuição de valores extremos tem capacidade de fornecer sustentação probabilística mais refinada para que o retorno à média justifique a possibilidade de arbitragem long-short. ER -